Boletim Focus: analistas do mercado elevam para 5% estimativa de inflação em 2025
13/01/2025
(Foto: Reprodução) Números foram divulgados pelo Banco Central nesta segunda-feira. Mercado financeiro projetou que o dólar terminará 2025 e 2026 em R$ 6. Os economistas do mercado financeiro ouvidos pelo Banco Central (BC) projetaram uma inflação mais alta para este ano e também para 2026.
As expectativas, fruto de pesquisa com mais de 100 instituições financeiras na última semana, constam do relatório "Focus" divulgado nesta segunda-feira (13) pelo Banco Central (BC).
➡️Para 2025, a estimativa de inflação subiu de 4,99% para 5%. Com isso, a expectativa segue acima do teto da meta.
➡️Para 2026, a expectativa subiu de 4,03% para 4,05%.
A partir de 2025, com o início do sistema de meta contínua, o objetivo de 3% e será considerado cumprido se a inflação oscilar entre 1,5% e 4,5%.
Pelo sistema de metas, o BC tem de calibrar os juros para tentar manter a inflação dentro do intervalo existente.
Para isso, a instituição olha para frente, pois a Selic demora de seis a 18 meses para ter impacto pleno na economia.
Neste momento, por exemplo, o BC já está mirando na expectativa de inflação calculada em 12 meses até meados de 2026.
A partir de janeiro de 2025, a inflação acumulada em doze meses será comparada com a meta e seu intervalo de tolerância.
Se a inflação ficar fora do intervalo de tolerância por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.
Caso a meta de inflação não seja atingida, o BC terá de escrever e enviar uma carta pública ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, explicando os motivos.
Com o estouro da meta de inflação de 2024, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, enviou carta ao ministro Haddad na semana passada, explicando que isso foi causado pela forte atividade econômica, queda do real e extremos climáticos.
🔎Porque isso importa? Quanto maior a inflação, menor é o poder de compra das pessoas, principalmente das que recebem salários menores. Isso porque os preços dos produtos aumentam, sem que o salário acompanhe esse crescimento.
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Taxa de juros
Os economistas do mercado financeiro mantiveram estável sua projeção para a taxa básica de juros neste ano e em 2026.
No fim do ano passado, o BC não só elevou os juros pela terceira vez, para 12,25% ao ano, como também indicou que deve subir a taxa novamente no começo de 2025.
Para o fechamento de 2025, a projeção do mercado para o juro básico da economia permaneceu em 15% ao ano.
Para o fim de 2026, o mercado financeiro manteve a projeção de 12% ao ano.
Para o fechamento de 2027, a projeção do mercado para a Selic subiu de 10% para 10,25% ao ano.
Produto Interno Bruto
Para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025, a projeção do mercado permaneceu em 2,02%.
O aumento aconteceu após a divulgação do PIB do terceiro trimestre pelo IBGE, que registrou uma expansão de 0,9% — ficando acima das estimativas do mercado financeiro.
➡️O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país. O indicador serve para medir a evolução da economia.
Já para 2026, a previsão de alta do PIB do mercado financeiro permaneceu em 1,80%.
Outras estimativas
Veja abaixo outras estimativas do mercado financeiro, segundo o BC:
Dólar: a projeção para a taxa de câmbio para o fim de 2025 ficou estável em R$ 6. Para o fim de 2026, a estimativa avançou de R$ 5,90 para R$ 6.
Balança comercial: para o saldo da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações) em 2025, a projeção caiu de US$ 74,2 bilhões para US$ 73,9 bilhões de superávit. Para 2026, a expectativa para o saldo positivo caiu de US$ 78 bilhões para US$ 77 bilhões de superávit.
Investimento estrangeiro: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil neste ano continuou em US$ 70 bilhões. Para 2026, a estimativa de ingresso permaneceu em US$ 75 bilhões.
